Twee minuten om bij te blijven: Verkoopgolf op obligatiemarkten houdt aan, inflatie eurozone gestegen

Belangrijk om te weten

De markten beleven een volatiele start van september omdat de wereldwijde verkoopgolf op de obligatiemarkten aanhoudt. De rentevoeten op langlopende obligaties in de VS, het VK en Japan zijn gestegen naar hun hoogste peil in vele jaren, in sommige gevallen zelfs in decennia. De onzekerheid was het gevolg van de oplopende spanningen in het Midden-Oosten en de vrees dat de centrale banken de rente zullen moeten verhogen om de inflatie in te tomen. Op de beurs sloten de MSCI World Index en de S&P 500 Index de week stabiel af tussen maandag en de slotbel van donderdag. De Stoxx 600-index in Europa daarentegen verloor 1%.*

*Uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Bron: FactSet, gegevens van 3 september 2026 

Wereldnieuws

Volgens een officiële tussentijdse raming is de jaarlijkse inflatie in de eurozone gestegen van 2,9% in juli naar 3,3% in augustus. De belangrijkste oorzaak van de stijging waren de energiekosten, die met 14,3% op jaarbasis stegen, in vergelijking met 10,3% de maand voordien. Opmerkelijk is dat de kerninflatie, die de volatielere prijzen van voeding, energie, alcohol en tabak buiten beschouwing laat, gedaald is van 2,5% naar 2,4%. Deze nieuwe cijfers versterken wellicht het argument van de Europese Centrale Bank om de rente te verhogen op de beleidsvergadering van deze week. 

Cijfer van de week: 1.286 gigawatt

Zonne-energie heeft voor het eerst steenkool voorbijgestoken als belangrijkste energiebron van China. Op het einde van juli werd er voor 1.286 gigawatt aan zonne-energie opgewekt - ongeveer 31,5% van de totale opgewekte elektriciteit - in vergelijking met 1.285 GW voor steenkool, zo blijkt uit rapporten op basis van overheidsgegevens. De opgewekte zonne-energie is in de eerste zeven maanden van 2026 met 15,5% gestegen in vergelijking met dezelfde periode in 2025, en was goed voor 13% van het totale energieverbruik in China. China is het land dat het meeste broeikasgassen ter wereld uitstoot en heeft de ambitie om tegen 2030 de piek van de uitstoot te bereiken en tegen 2060 klimaatneutraal te worden. 

Grafiek van de week

Hoewel investeringen in AI voor sommige bedrijven wel degelijk efficiëntiewinsten opleveren in specifieke functies, vertalen deze verbeteringen zich vooralsnog niet in een stijging van de algemene productiviteit in de VS. Hoewel de AI-kapitaaluitgaven historisch hoog zijn, bedraagt de nationale groei van de productiviteit slechts 2,2%. De productivititeitsgroei in het dotcom-tijdperk daarentegen - tussen 1996-2000 - steeg evenredig met de CapEx-uitgaven. Op dit moment is het dus zo dat technologische doorbraken elkaar snel opvolgen, maar dat de winsten ervan langer op zich laten wachten, als ze überhaupt al winst opleveren. 

Woord van de week: 

Innovation Ministerial: een tweedaagse conferentie voor G20-landen waarop een nieuw raamwerk in het leven geroepen werd om het potentieel van nieuwe technologieën ten volle te benutten. Op de bijeenkomst, die door de VS in North Carolina werd georganiseerd, hebben de deelnemers de ‘Carolina Principles for Emerging Technologies’ aangenomen om innovatie te bevorderen en de implementatie van nieuwe technologieën mogelijk te maken. Daarbij deden de G20-ministers ook een oproep aan overheden om maatregelen te nemen om mensen vaardigheden bij te brengen die nodig zijn om nieuwe technologieën te gebruiken, en om beleidskaders te creëren die innovatie stimuleren.

Agenda van deze week

Maandag publiceert de eurozone de derde raming voor de economische groei in het tweede kwartaal en dinsdag komt Japan met het definitieve cijfer voor het tweede kwartaal. Woensdag komt China met de nieuwste inflatiecijfers en donderdag komt de ECB bijeen om te besluiten over de rente. Op de vorige vergadering liet ze de rente onveranderd. Vrijdag publiceert het VK de bbp-statistieken voor juli en komt de VS met de inflatiecijfers.