Onze marktvisie

(december - volgende update: begin februari)

• De wereldwijde aandelenmarkten kenden een sterk jaar in 2024. De MSCI World Net Return-index steeg 18,7% in Amerikaanse dollar^1, dankzij het optimisme van beleggers over de dalende inflatie en de versoepeling van het monetair beleid, alsook de opmars van artificiële intelligentie en het Amerikaanse verkiezingsresultaat.
• AXA IM verwacht dat de wereldeconomie stabiel zal blijven in een complexe economische context in 2025. Grosso modo verwachten we dat de wereldwijde groei dit jaar op 3,2% zal blijven, alvorens in 2026 te versoepelen tot 2,9%. Uiteindelijk zouden groei, stabiele inflatie en lagere rentevoeten de markten moeten ondersteunen.
• De Federal Reserve (Fed) verlaagde de rente in december met 25 basispunten, waardoor de financieringskosten daalden tot 4,25%-4,50%. De Fed gaf aan het tempo van de versoepeling te zullen vertragen, met nu 50 basispunten verlagingen in 2025 in plaats van 100 basispunten. AXA IM verwacht een renteverlaging van nog eens 25 basispunten in maart, waarbij de rente dan tot en met de rest van 2025 stabiel staat.
• De groei in het Amerikaanse derde kwartaal (Q3) werd herzien tot 3,1% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van de eerdere raming van 2,8% en 3% voor Q2.
• De twaalfmaandelijkse inflatie in de VS steeg opnieuw tot 2,7% in november, tegenover 2,6% in oktober en vóór het dieptepunt van 2,4% in september. Ondertussen bleef de kerninflatie, die meer volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit, onveranderd op 3,3%.
• De Bank of Canada verlaagde de rente met 50 basispunten tot 3,25%.
• De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde voor de vierde keer dit jaar haar depositorente met 25 basispunten, en verlaagde haar benchmarkrente tot 3,00%. Sinds juni heeft de ECB 100 basispunten van de verlagingen geleverd, omdat de inflatie is teruggevallen in de richting van de doelstelling van 2%.
• De bedrijvigheid in de eurozone bleef in december stilvallen, zij het in een lager tempo, volgens de voorlopige inkoopmanagersindex van de regio. De samengestelde cijfers, die zowel de productie- als de dienstengegevens omvatten, verbeterden van 48,3 in november tot 49,5 – een cijfer onder 50 wijst op een krimp.
• De twaalfmaandelijkse inflatie in de eurozone werd bevestigd op 2,2% in november, tegenover 2% in oktober, en onder de 2,4% van 12 maanden eerder.
• De Bank of England hield de rente op haar vergadering van december met een meerderheid van 6-3 ongewijzigd op 4,75%.
• Het Chinese politbureau beloofde voor het eerst in 14 jaar zijn monetaire beleidskoers te versoepelen, omdat het de vertragende economie van het land wil stimuleren. Ambtenaren hebben gezegd dat ze hun monetaire beleid van “voorzichtig” naar “gematigd soepel” zullen verplaatsen.
• De invoer uit China daalde in november fors met 3,9% op jaarbasis als gevolg van de zwakke binnenlandse vraag.
  
  ¹ Gegevens per 31 december 2024. Bron: FactSet