Onze marktvisie

(Augustus - volgende update: begin oktober)

• De wereldwijde aandelenindices, waaronder de S&P 500, de Dow Jones Industrial Average en de European Stoxx 600, bereikten in augustus opnieuw een nieuw hoogtepunt door de sterke bedrijfswinstaankondigingen en het optimisme aan het begin van de maand over een mogelijke heropening van de Straat van Hormuz.
• Het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten en de inflatievrees stuwden de rendementen op langlopende overheidsobligaties echter naar het hoogste peil in meerdere jaren.
• De Amerikaanse twaalfmaandse inflatie vertraagde voor de tweede maand op rij tot 3,4% in juli, ten opzichte van 3,5% in juni. De kerninflatie, exclusief voeding en energie, is in juli gedaald van 2,6% naar 2,5%. 
• Uit de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve blijkt dat de beleidsmakers eraan denken om de rente te verhogen als de inflatie niet gaat liggen. 
• Het bbp van de VS groeide in het tweede kwartaal met 1,5% op jaarbasis, zo bleek uit een officiële tweede raming. Dat tegenover een groei van 2,1% in het eerste kwartaal. 
• De bedrijvigheid in de VS is in juli verbeterd, zo bleek uit de jongste inkoopmanagersindex. De samengestelde index, inclusief productie en diensten, is gestegen van 51,9 in juni naar 54,5, de sterkste stijging sinds oktober 2025. Een cijfer boven de 50 wijst op expansie.
• De economie van de eurozone groeide in het tweede kwartaal met 0,4%, wat een eerdere raming bevestigt. In het eerste kwartaal bedroeg de groei 0%. 
• De jaarlijkse inflatie in de eurozone is licht gestegen van 2,8% in juni naar 2,9% in juli, in lijn met de verwachtingen van de markt. Vooral de prijzen voor diensten en energie waren verantwoordelijk voor de stijging. De kerninflatie, die de volatielere prijzen van voeding, energie, alcohol en tabak buiten beschouwing laat, steeg van 2,4% naar 2,5%. 
• De economische bedrijvigheid in de eurozone heeft in juli zijn hoogste niveau in acht maanden bereikt, en knoopte voor het eerst sinds maart weer aan met groei. De samengestelde PMI steeg van 50,0 in juni naar 52,0. 
• Elders is ook de Britse economie met 0,4% gegroeid in het tweede kwartaal. Dit lag in lijn met de verwachtingen maar was wel minder dan de groei van 0,6% in het eerste kwartaal.
• De samengestelde PMI van China daalde van 53,6 naar 50,8, als gevolg van zwakkere groei in zowel de verwerkende industrie als de dienstensector.
• De Japanse economie is op jaarbasis met 1,1% gegroeid in het tweede kwartaal, een terugval van de 2,1% uit het eerste kwartaal en minder dan de 2% die de analisten verwacht hadden. 
• Intussen is de jaarlijkse inflatie in Japan gestegen tot 1,9% in juli - het hoogste cijfer van dit jaar - een stijging ten opzichte van 1,6% in juni, een gevolg van de hogere energieprijzen die de oorlog in het Midden-Oosten veroorzaakt.