Onze marktvisie

(januari - volgende update: begin maart)

• Na een periode van uitzonderlijke groei ging de technologiesector begin vorige week door een fase van hevige volatiliteit nadat een Chinese startup, DeepSeek, een concurrent voor de populaire chatbot ChatGPT lanceerde, die twijfels zaait over de Amerikaanse dominantie in artificiële intelligentie.
• De terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis als 47ste president van de VS werd door de markten grotendeels positief onthaald. Trump gebruikte zijn tweede inhuldigingstoespraak om de nadruk te leggen op tal van verwachte kwesties, waaronder migratiecontrole, invoerheffingen en lossere milieuregelgeving om het gebruik van fossiele brandstoffen aan te moedigen. Ook had hij het over zijn intentie om de naam van de Golf van Mexico te wijzigen in de Golf van Amerika en de controle over het Panamakanaal terug te nemen.
• De Federal Reserve (Fed) liet de rente op 4,25%-4,50%, de eerste pauze sinds de versoepeling in september begon. De Fed zei bovendien dat er "geen haast" bij is om de rente verder te verlagen. We verwachten geen renteverlagingen meer in 2025, maar voorspellen er vier voor volgend jaar.
• De Amerikaanse economie is in het vierde kwartaal met 2,3% op jaarbasis gegroeid, een daling ten opzichte van 3,1% in het derde kwartaal, en minder dan de verwachte 2,6%.
• De jaarlijkse inflatie in de VS is voor de derde maand op rij gestegen, van 2,7% in november naar 2,9% in december, onder impuls van de hogere energieprijzen. De kerninflatie - d.w.z. zonder energie en voeding - is onverwachts gedaald van 3,3% naar 3,2%.
• Elders verlaagde de Europese Centrale Bank de benchmarkrente met 25 basispunten (bp) tot 2,75% en liet ze de deur open voor een verdere versoepeling.
• De economie van de eurozone stagneerde in het vierde kwartaal, zonder groei ondanks de expansie van 0,1% die verwacht werd.
• De inflatie in de eurozone is in december voor de derde maand op rij gestegen tot 2,4% op jaarbasis, in vergelijking met 2,2% in november, een gevolg van de stijgende energiekosten. De kerninflatie daarentegen, die volatielere componenten zoals energie, voeding, alcohol en tabak buiten beschouwing laat, bleef voor de vierde maand op rij steken op 2,7%.
• In het VK is de inflatie onverwachts gedaald  in december van 2,6% naar 2,5% op jaarbasis, terwijl de kerninflatie zakte van 3,5% naar 3,2%. Hierdoor groeit de hoop op een renteverlaging in februari.
• Elders in de wereld bereikte de Britse sterindex, de FTSE 100, een nieuw hoogtepunt dankzij bemoedigende updates van bedrijven.
• De Chinese economie is in het vierde kwartaal met 5,4% gegroeid op jaarbasis, het hoogste cijfer in zes kwartalen, waardoor de bbp-groei afklokte op 5% voor het volledige jaar - in lijn met het streefdoel.
• Het jaarlijkse handelsoverschot van China naderde in 2024 een recordbedrag van 1 biljoen USD, omdat de export ervan steeg vóór de verwachte Amerikaanse handelstarieven, terwijl de zwakke binnenlandse vraag de invoer tegenhield.
• De Japanse centrale bank verhoogde de rente met 25 basispunten tot 0,5% – het hoogste niveau in 17 jaar - vermits de inflatie is gestegen naar het hoogste peil in twee jaar. De algemene inflatie steeg tot 3,6% op jaarbasis in december, het hoogste cijfer sinds januari 2023, en een scherpe stijging in vergelijking met de 2,9% van november. De kerninflatie, exclusief voeding, steeg met 3%, het hoogste cijfer in 16 maanden.