Notre vision des marchés

 (Septembre – prochaine màj : début novembre)

• Les rendements obligataires mondiaux se sont accrus en septembre. Les rendements des emprunts d'État à long terme ont atteint, aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Japon notamment, des niveaux inédits depuis plusieurs décennies, suite à une escalade des hostilités au Moyen-Orient et aux craintes que les banques centrales ne soient contraintes de relever leurs taux d'intérêt pour juguler l'inflation. Par ailleurs, le rebond du secteur technologique a propulsé l’indice Nasdaq vers un nouveau plus haut.
• L'Organisation de coopération et de développement économiques anticipe désormais une croissance de l'économie mondiale de 2,9 % en 2026, un chiffre légèrement supérieur à sa précédente estimation de 2,8 %. En revanche, sa prévision de croissance du PIB pour 2027 a été ramenée de 3,1 à 3,0 %.
• La Réserve fédérale américaine a voté à l'unanimité en faveur d'un relèvement des taux d'intérêt de 25 points de base à 3,75-4,0 %, soit la première hausse depuis juillet 2023. « L'inflation est trop élevée et ce, depuis trop longtemps », a souligné Kevin Warsh, président de la Fed. Les prévisions officielles de la banque centrale indiquent que la plupart des responsables anticipent une nouvelle hausse des taux avant la fin de l'année.
• Aux États-Unis, la croissance du PIB a été revue à la hausse à 2,2 % en rythme annualisé au deuxième trimestre (T2), contre 1,5 % selon l'estimation précédente, mais elle reste inférieure aux 2,5 % enregistrés au T1.
• Les investisseurs étrangers ont injecté un montant record de 942 milliards de dollars américains dans les actions américaines et les parts de fonds d'investissement entre janvier et juillet cette année, selon des données officielle. Cet afflux d'investissements intervient dans un contexte de forte hausse des marchés actions américains sur la même période.
• La Banque centrale européenne a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 2,5 %, et revu à la hausse ses prévisions d’inflation pour 2027 et 2028, de respectivement 2,3 à 2,5 % et 2,0 à 2,1 %. En revanche, elle a également relevé ses prévisions de croissance économique pour la région, celles-ci passant à 0,9 % pour 2026 et à 1,4 % pour 2027, contre 0,8 et 1,2 % respectivement.
• L'inflation annuelle dans la zone euro est passée de 2,9 % en juillet à 3,2 % en août, sous l'effet de la hausse des coûts de l'énergie et des services. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix plus volatils de l'énergie, des produits alimentaires, de l'alcool et du tabac, a légèrement reculé pour atteindre 2,4 %, contre 2,5 % en juillet.
• L’économie de la zone euro a progressé à un rythme de 0,6 % au T2, contre 0,0 % au T1.
• La Banque d'Angleterre a laissé ses taux d'intérêt inchangés à 3,75 %, tout en signalant la possibilité qu'une hausse s'impose en cas de persistance des coûts élevés de l'énergie.
• Au Royaume-Uni, le taux d'inflation annuel est passé de 2,9 % en juillet à 3,1 % en août, soit son plus haut niveau depuis cinq mois.
• La Chine a annoncé un train de mesures de soutien de 360 milliards de yuans (54 milliards de dollars) en faveur de son secteur bancaire et de l'assurance, l'objectif étant de renforcer le système financier du pays et de doper la croissance économique.
• La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 1,25 %, son plus haut niveau depuis 31 ans.
• La croissance du PIB japonais au T2 a été relevée à 1,4 % (en rythme annualisé) contre une estimation initiale de 1,1 %, mais elle est restée inférieure aux 1,8 % enregistrés au T1.