Notre vision des marchés

 (Mars - prochaine màj : début mai)

• Les marchés mondiaux se sont montrés volatils en mars, en raison du conflit au Moyen-Orient, lequel a également fait grimper le prix du pétrole brut Brent, dépassant ainsi les 100 dollars le baril pour la première fois en près de quatre ans. 
• L’Organisation de coopération et de développement économiques a révisé à la baisse ses prévisions de la croissance mondiale pour 2027, de 3,1 % à 3,0 %, mais a laissé ses prévisions pour 2026 inchangées à 2,9 %, compte tenu de la guerre en Iran. Selon les prévisions actuelles, l'inflation devrait désormais atteindre 4,0 % cette année dans les économies avancées du G20, soit 1,2 point de pourcentage de plus que les prévisions précédentes.
• La Réserve fédérale américaine a laissé ses taux d'intérêt inchangés dans une fourchette comprise entre 3,5 et 3,75 %, traduisant ainsi l'incertitude qui règne quant à l'inflation et aux perspectives économiques suite au conflit au Moyen-Orient. 
• La Fed a néanmoins relevé ses prévisions de croissance du PIB à 2,4 % pour 2026 et à 2,3 % pour 2027, contre 2,3 % et 2,0 % respectivement dans ses prévisions de décembre.
• Aux États-Unis, le taux d'inflation annuel est resté inchangé à 2,4 % en février, égalant celui de janvier, la hausse des coûts liés à l'alimentation et au logement ayant été compensée par la baisse des prix dans d'autres secteurs. De son côté, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix plus volatils de l'énergie et des produits alimentaires, est elle aussi restée inchangée à 2,5 %. 
• La Banque centrale européenne a laissé ses taux d’intérêt inchangés, maintenant le taux directeur à 2,0 % pour la sixième réunion consécutive. 
• Selon une estimation préliminaire, le taux d'inflation annuel dans la zone euro est passé de 1,9 % en février à 2,5 % en mars. En revanche, l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'énergie, des produits alimentaires, de l'alcool et du tabac, a reculé de 2,4 à 2,3 %. 
• Le PIB de la zone euro a progressé de 0,2 % au quatrième trimestre, un chiffre en recul par rapport à l'estimation précédente de 0,3 % et aux 0,3 % enregistrés au troisième trimestre (T3).
• La Banque d’Angleterre a laissé ses taux d’intérêt inchangés à 3,75 %, mais a averti que l’activité économique devrait ralentir sous l’effet de la hausse des coûts de l’énergie. 
• L’économie britannique a progressé de 0,1 % au T4, ce qui correspond à la fois aux estimations préliminaires et aux chiffres du T3. 
• À l'occasion de la présentation de son nouveau plan quinquennal, la Chine a ramené son objectif de croissance économique annuelle dans une fourchette de 4,5 à 5,0 %, son objectif officiel le plus bas depuis 1991. Cette fourchette marque une baisse par rapport à son précédent objectif de croissance d’« environ 5 % », qui avait été atteint en 2025. 
• Le taux d'inflation chinois est passé de 0,2 % en janvier à 1,3 % en février, soit son plus haut niveau depuis trois ans, sous l'effet de la hausse des dépenses enregistrée durant les fêtes du Nouvel An lunaire.
• La Banque du Japon a maintenu ses taux d’intérêt à 0,75 %, évoquant que les risques d’inflation étaient orientés à la hausse. 
• Le taux d'inflation annuel du Japon a ralenti pour s'établir à 1,3 % en février contre 1,5 % en janvier, son plus bas niveau depuis mars 2022. L’indicateur très suivi de l’inflation « core-core », qui exclut les produits alimentaires frais et l’énergie, est passé de 2,6 % à 2,5 %.
• La croissance économique du Japon a dépassé les estimations initiales au T4, après une révision à la hausse des investissements des entreprises et de la consommation des ménages. Après une contraction de 2,6 % au T3, la croissance du PIB a été relevée à 1,3 % contre une estimation initiale de 0,2 %.