Twee minuten om bij te blijven: Amerikaanse inflatie vertraagt; China boekt historisch handelsoverschot

Belangrijk om weten

De inflatie in de VS is in juli gedaald tot 8,5%, in vergelijking met 9,1% in juni. De hoop leeft bij beleggers dat de Federal Reserve hierdoor het tempo van de renteverhogingen zal verminderen. Maar terwijl de brandstofprijzen in juli met 7,7% zijn gedaald, zijn de kosten voor voeding en huisvesting verder gestegen. De krappe arbeidsmarkt deed ook de lonen verder stijgen, zo bleek uit een afzonderlijk rapport. Intussen keurde de Senaat een wetsvoorstel van 369 mld. dollar goed om de inflatie te bestrijden, terwijl president Joe Biden ook 280 mld. dollar aan financiering goedkeurde om hightechproductie en -ontwikkeling te stimuleren en de VS zo te helpen concurreren met China.

Wereldnieuws

De Chinese uitvoer is in juli met 18% gestegen op jaarbasis, waardoor het Chinese handelstekort voor de eerste keer tot boven 100 miljard dollar uitstijgt. Het was de grootste stijging van dit jaar – analisten hadden een achteruitgang verwacht ten opzichte van het cijfer van 17,9% van juni – terwijl de invoer met 2,3% gestegen is omdat de binnenlandse vraag zwak blijft. In juli 2021 bedroeg dit handelsoverschot 56,5 mld. dollar. De groei van de export is waarschijnlijk een gevolg van de opheffing van de coronamaatregelen in cruciale handelscentra zoals Shanghai. Voorts wijzen de officiële statistieken erop dat de Chinese consumptieprijzenindex in juli gestegen is naar zijn hoogste niveau in twee jaar, met een stijging van 2,7% op jaarbasis, terwijl de prijs voor varkensvlees een recordstijging op maandbasis optekende van 25,6%.

Cijfer van de week: 8,6%

De voedselprijzenindex van de Verenigde Naties is met 8,6% gedaald in juli, de scherpste daling sinds 2008, met dank aan de heropstart van de Oekraïense graanexport, de seizoensgebonden beschikbaarheid en de zwakke vraag uit China. De prijs voor plantaardige oliën daalde met 19,2% naar het laagste niveau in tien maanden. Toch noteert de index nog altijd 13,1% hoger dan juli vorig jaar, aangezien de oorlog in Oekraïne druk blijft zetten op het aanbod, terwijl de grote voedselproducenten af te rekenen krijgen met een slechte oogst en hittegolven. Volgens de Europese waarnemingspost voor droogte (EDO) loopt 63% van het grondgebied van de Europese Unie en het VK momenteel een risico op waterschaarste.

Woord van de week:

Transmission Protection Instrument: een nieuw instrument dat de Europese Centrale Bank (ECB) in juli lanceerde om ervoor te zorgen dat de transmissie van het monetair beleid in de eurozone vlot verloopt - waardoor verschillen in financieringskosten uitgevlakt worden in markten waar de rente op overheidsobligaties sterk stijgt. Het Transmissiebeschermingsinstrument (TPI) is bedoeld om “onterechte, wanordelijke marktdynamieken” te voorkomen door schulden te kopen op de secundaire markt van landen van de eurozone waar de financieringsvoorwaarden verslechteren. Hiermee worden al te grote verschillen binnen het blok vermeden.

Agenda van deze week

We starten de week met een voorlopige raming van de Japanse economische groei in het tweede kwartaal. In het eerste kwartaal is de economie met 0,1% op kwartaalbasis gekrompen. Dinsdag geeft de Australische nationale bank de notulen vrij van de vergadering van augustus en wordt ook het recentste werkloosheidscijfer in het VK aangekondigd. Woensdag volgt dan het Britse inflatiecijfer voor juli en ook het werkloosheidscijfer voor de eurozone en een tweede raming van de economische groei van het blok in het tweede kwartaal. Woensdag worden de notulen van de laatste bijeenkomst van de Federal Reserve vrijgegeven. De inflatiecijfers voor de eurozone en Japan komen respectievelijk donderdag en vrijdag binnen.

Voor meer inzichten en opinies kunt u terecht bij het AXA IM Investment Institute