Deux minutes pour rester informé : Hausse des taux de la Fed et de la Banque du Japon ; taux inchangés pour la Banque d'Angleterre

Que faut-il savoir ?

La Réserve fédérale américaine a voté à l'unanimité en faveur d'un relèvement des taux d'intérêt de 25 points de base à 3,75-4,0 %, soit la première hausse depuis juillet 2023. « L'inflation est trop élevée et ce, depuis trop longtemps », a souligné Kevin Warsh, président de la Fed. Les prévisions officielles de la banque centrale indiquent que la plupart des responsables anticipent une nouvelle hausse des taux avant la fin de l'année. Avant l'annonce de cette décision, les rendements obligataires ont augmenté sous l'effet des craintes inflationnistes, tandis que les valeurs technologiques ont perdu du terrain suite à l'appel lancé par les leaders du secteur de l'intelligence artificielle en faveur d'un ralentissement de son développement.

Dans le monde

La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 pb pour le porter à 1,25 %, son plus haut niveau depuis 31 ans. Cette décision reflète selon elle le risque que l'inflation dépasse l'objectif de 2 % qu'elle s'est fixé ; en août, le taux d'inflation annuel est resté stable à 1,9 %. De son côté, la Banque d'Angleterre a laissé ses taux d'intérêt inchangés à 3,75 %, tout en signalant la possibilité qu'une hausse s'impose en cas de persistance des coûts élevés de l'énergie ; au Royaume-Uni, le taux d'inflation annuel est passé de 2,9 % en juillet à 3,1 % en août, soit son plus haut niveau depuis cinq mois. Dans la zone euro, le taux d'inflation annuel a été confirmé à 3,2 % en août, contre 2,9 % en juillet. 

Le chiffre à la une : 58 %

Selon une nouvelle étude, plus de la moitié des dépenses des ménages américains, soit 58 %, s'effectuent désormais en ligne pour des raisons de commodité et de prix. Ce chiffre s'élevait à 48 % en 2019, d'après la société de paiement Visa. La fréquence des achats en ligne augmente également, avec 25 % des cartes bancaires américaines utilisées pour au moins 10 transactions par mois, contre 13 % en 2018. Cette tendance grandissante, qualifiée d'« économie du canapé », démontre à quel point les progrès technologiques ont facilité l'accès aux produits et aux services, et souligne l'importance croissante des plateformes numériques dans la gestion des activités quotidiennes. 

Le graphique de la semaine

La hausse des rendements obligataires mondiaux se poursuit. Le rendement américain à 10 ans a franchi le seuil des 5 % la semaine dernière pour la première fois depuis juillet 2007, tandis que les obligations japonaises de référence à 10 ans ont affiché leur plus haut rendement depuis 30 ans à environ 3,04 %. Les rendements du Bund allemand à 10 ans ont dépassé les 3,5 %, un niveau inédit depuis juin 2009. Ce fléchissement du marché obligataire constitue la dernière étape d'un long processus de normalisation consécutif à l'anomalie historique que représentaient les rendements extrêmement bas des années 2010. La bonne nouvelle, c'est que les niveaux de rendement obligataire actuels vont permettre de générer des revenus. Avec l'effet cumulatif produit au fil du temps, ce phénomène devrait contribuer à atténuer la volatilité et récompenser les investisseurs à long terme. 

Le bon mot : Métropole du Nord 

Gigantesque projet d'urbanisme lancé à Hong Kong, la Métropole du Nord vise à doper la croissance économique et à transformer une partie de sa campagne en un puissant pôle industriel et technologique. Ce plan prévoit le réaménagement de 30 000 hectares de terrain, soit un tiers de la superficie totale de Hong Kong, en quatre pôles économiques afin de créer 650 000 emplois et de loger 2,5 millions de personnes, dans l'espoir d'atténuer la crise du logement dont souffre la ville depuis longtemps. Présenté pour la première fois en 2021, ce programme fera désormais partie intégrante du premier plan quinquennal de croissance économique de Hong Kong rendu public la semaine dernière.

À venir

Plusieurs estimations préliminaires des indices des directeurs d'achat (PMI) de septembre seront publiées mercredi, y compris celles concernant les États-Unis, la zone euro et le Royaume-Uni. Suivront jeudi les propres indices PMI du Japon, ainsi que les derniers chiffres de l'emploi en Australie et le très attendu indicateur Ifo du climat des affaires en Allemagne. En août, cet indicateur avait atteint 88,8, son plus haut niveau depuis un an.

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