Twee minuten om bij te blijven: Grootste renteverhoging door de Fed sinds 1994; ECB wil financieringskosten verlagen

Belangrijk om weten

De Amerikaanse Federal Reserve heeft de basisrente met 75 basispunten (bp) verhoogd tot een rentevork van 1,5% - 1,75% , de grootste verhoging sinds 1994. De centrale bank verwacht dat de mediane rente naar 3,4% zal stijgen tegen het einde van het jaar (versus 1,9% voorspeld in maart) en volgend jaar zal pieken op 3,8% (versus 2,8%). Fed-voorzitter Jerome Powell liet verstaan dat de aanhoudende onzekerheid over de prijsstijgingen mogelijk tot gevolg zal hebben dat er op de volgende bijeenkomst overlegd zal worden over een nieuwe renteverhoging van 50 tot 75 basispunten. De Fed gaat in zijn prognoses uit van een vertraging van de Amerikaanse economie in combinatie met een lichte stijging van de werkloosheid, maar Powell zei dat de bank niet de intentie heeft om “een recessie uit te lokken”. De markten in de VS en daarbuiten schatten de risico echter veel hoger in, en de meeste beursindexen leden dan ook verlies in de week tot en met donderdag.

Wereldnieuws

Om de nerveuze markten te kalmeren kondigde de Europese Centrale Bank maatregelen aan om de stijgende financieringskosten in de perifere landen van de eurozone in te perken, door geld van aflopende obligaties naar de landen met de grootste schuldenlast te laten vloeien en door nieuwe instrumenten voor te bereiden om grote verschillen in financieringskosten te voorkomen. Elders verraste de Zwitserse nationale bank met een stevige renteverhoging van 50 bp, de eerste in vijftien jaar, terwijl de Bank of England de rente al voor de vijfde keer op rij verhoogde, met 25 bp, in een besluit waarover geen consensus bestond, vermits drie leden van het negenkoppig comité pleitten voor 50 basispunten. De Bank zei “doortastend” te zullen ingrijpen als de prijsstijgingen niet milderen.

Cijfer van de week

101,6 miljoen vaten

Ondanks de huidige economische onzekerheid voorspelt het Internationaal Energieagentschap (IEA) dat de wereldwijde vraag naar olie met 2,2 miljoen vaten per dag zal toenemen tot 101,6 miljoen in 2023 - wat meer is dan vóór de pandemie. In zijn verslag over de oliemarkt van juni zei het Agentschap dat de hogere prijzen en slechtere economische vooruitzichten de stijging van de olieconsumptie weliswaar afremmen, maar dat een opleving in China de vraag naar olie volgend jaar wellicht zal opdrijven, nu de coronalockdowns daar geleidelijk versoepeld worden. Toch voegde het IEA eraan toe dat “hogere olieprijzen en zwakkere economische vooruitzichten onze verwachtingen voor de vraag naar olie blijven temperen”.

Woord van de week

Greater fool theory (theorie van de grotere dwaas)

Een concept dat probeert te verklaren waarom zeepbellen blijven duren. Het komt er min of meer op neer dat wie een actief bezit dat in bijna alle opzichten overgewaardeerd is, altijd wel een ‘nog grotere dwaas’ zal vinden die het actief tegen een mooie prijs van hem wil overnemen. Techmiljardair Bill Gates verwees hier vorige week naar toen hij kritiek gaf op de situatie op de cryptomarkt en de opkomst van NFT’s (Non-Fungible Tokens).

Agenda van deze week

Dinsdag geeft de Australische nationale bank de notulen vrij van de vergadering van juni, waarop de rente met 50 basispunten verhoogd werd tot 0,85%. Woensdag maken Canada en het VK de inflatiecijfers voor mei bekend, terwijl de ECB zijn niet-monetaire beleidsvergadering houdt. Donderdag worden een aantal voorlopige ramingen van de inkoopmanagersindexen van Japan, de eurozone, het VK en de VS gepubliceerd. Vrijdag komt Japan met een update van de inflatiegegevens voor mei.