Twee minuten om bij te blijven: Amerikaanse inflatie zet deur op een kier voor agressieve renteverhoging Fed; EU werkt aan energiemaatregelen

Belangrijk om weten

De Amerikaanse inflatie is in augustus licht gedaald, maar de prijzen zijn niettemin sterker gestegen dan verwacht. Dit voedt de verwachting dat de Federal Reserve (Fed) deze week een derde verhoging met 75 basispunten zal aankondigen. De inflatie bedroeg 8,3% op jaarbasis in augustus, een daling ten opzichte van de 8,5% in juli - grotendeels het gevolg van de lagere benzinekosten - maar de kerninflatie steeg onverwachts van 5,9% naar 6,3%. Elders in de wereld is de Britse inflatie gedaald tot 9,9% in augustus, ten opzichte van 10,1% in juli, terwijl het cijfer voor de eurozone bevestigd werd op 9,1%. De Amerikaanse beurzen kelderden toen het Amerikaanse inflatiecijfer aangekondigd werd, maar de S&P 500 herstelde zich daarna gedeeltelijk en verloor uiteindelijk 2,57% tussen maandag en donderdag. De MSCI World-index is met 1,65% gedaald.^[1]

Wereldnieuws

EU-Commissievoorzitter Ursula von der Leyen heeft maatregelen aangekondigd om de invloed van gas op de elektriciteitsmarkt te verminderen en € 140 miljard op te halen via een belasting op overwinsten van fossiele brandstofbedrijven. Deze middelen zullen door nationale overheden aangewend worden om bedrijven en ondernemingen te helpen die het moeilijk hebben met de hogere energiekosten als gevolg van de Russische invasie van Oekraïne. De aankondiging kwam er nadat Oekraïne een groot deel van het grondgebied in het noordoosten van het land heeft kunnen heroveren. In de loop van de week daalden de Europese referentieprijzen voor gas terug naar het niveau van juli, ver onder de piek van eind augustus.

Cijfer van de week: $ 12 biljoen

De wereldwijde transitie naar groene energie kan ons ongeveer 12 biljoen dollar besparen tegen 2050 volgens een studie van Oxford University. Dit cijfer is gebaseerd op projecties dat de kostprijs van hernieuwbare technologie in verhouding tot fossiele brandstoffen zal dalen. In de afgelopen decennia is de kostprijs van zonne- en windenergie bijna met 10% per jaar gedaald, terwijl de prijzen van fossiele brandstoffen volatiel waren en aan inflatie onderhevig zijn. De studie voorspelt dat kostprijs van hernieuwbare energie in een sneller tempo zal dalen dan oorspronkelijk verwacht vanwege de massale overheidssteun, de ontwikkeling van groene technologieën en hogere energieprijzen.

Woord van de week

Kwantitatieve verkrapping: het afbouwen van de balans van de centrale bank en daardoor liquiditeit wegnemen uit de economie. De Fed, de Bank of England en de Canadese centrale bank gebruiken kwantitatieve verkrapping als onderdeel van hun inspanningen om de torenhoge inflatie aan te pakken. Dit doen ze door de obligaties op hun balans te laten aflopen zonder ze te vervangen. Uit rapporten blijkt dat de Europese Centrale Bank mogelijk vanaf oktober een kwantitatieve verkrapping zal beginnen te overwegen. Dit is het omgekeerde van de intussen bekende praktijk van de kwantitatieve versoepeling (QE), die een aanvulling vormde op het soepelere monetair beleid van na de financiële crisis van 2008. Hierbij kochten centrale banken obligaties op om de rente te doen dalen en de economische activiteit te stimuleren.

Agenda van deze week

Maandag is een verlofdag in het VK en een aantal andere landen vanwege de begrafenis van koningin Elisabeth II. Verschillende grote centrale banken komen deze week bijeen voor hun rentebesluit: de Fed start als eerste op woensdag. Donderdag zijn de Japanse nationale bank en de Bank of England aan de beurt. Er worden deze week ook enkele economische indicatoren gepubliceerd, onder meer het Japanse inflatiecijfer op maandag, en de nieuwste Canadese inflatiecijfers op dinsdag. Vrijdag worden de inkoopmanagersindexen van de eurozone, het VK en de VS gepubliceerd. Zondag trekken de Italianen naar de stembus voor de parlementsverkiezingen.

^{[1] Bron: FactSet, cijfers van 15 september 2022. Rendement in Amerikaanse dollar.}